돈의 심리학은 사람들이 돈을 다루는 방식이 단순한 지식이 아니라 감정과 경험에 크게 좌우된다는 점을 보여준다.
부자가 되는 것보다 중요한 것은 돈을 잃지 않고 꾸준히 지키는 태도라는 메시지가 인상적이었다. 결국 장기적인 관점과 절제된 소비 습관이 진짜 부를 만든다는 점을 깨닫게 해준다.

부유한은행가의자녀는빈곤속에자란사람의리스크와수익에대한생각을짐작조차할수없다.인플레이션이높은시기에자란사람은안정적인시절에자란사람이겪을필요가없는일들을경험한다.대공황기의증권중개인은1990년대말의영광을온몸으로누린기술노동자가상상조차하지못할일들을겪고모든것을잃었다. … 돈에대한당신의경험은아마세상에서실제로일어나는일 0.00000001퍼센트와당신이머릿속으로세상의원리라고‘생각하는’내용80퍼센트로구성되어있을것이다.
_p.28 (story 1. 아무도 미치지 않았다)

롱텀 캐피털 매니지먼트라는 헤지펀드가 있었다. 이 헤지펀드 직원들은 재산 대부분을 자신들의 펀드에 투자했다. 이들은 너무 많은 리스크를 무릅썼고 결국 모든 것을 잃었다. 역사상 가장 경제가 튼튼하고 가장 큰 강세장이 섰던 1998년에 말이다. 이를 두고 워런 버핏은 말했다. 가지고 있지도 않고 필요하지도 않은 돈을 벌기 위해서 그들은 자신이 가진 것, 필요한 것을 걸었다. 이는 바보 같은 짓이다. 그냥 순전히 바보 같은 짓이다. 당신에게 중요하지 않은 무언가를 위해 당신에게 중요한 무언가를 건다는 것은 그냥 말도 안 되는 짓이다. _p.75 (story 3. 결코 채워지지 않는 것)

내가음식을얼마나먹을수있는지아는유일한방법은배가아플때까지먹어보는것이다.하지만이를시도하는사람은거의없다.어떤맛있는식사보다도구토할때의고통이더크기때문이다.그런데어찌된영문인지사람들은이와똑같은논리를비즈니스와투자에대입하진않는다.그래서사람들은파산하거나어쩔수없는상황이되어야만더많이추구하는것을멈춘다. _p.79 (story 3. 결코 채워지지 않는 것)

워런버핏이부를쌓은과정을다룬책은2,000권이넘는다.그러나가장간단한사실에주목한책은거의없다.버핏이그렇게큰재산을모은것은그가그냥훌륭한투자자여서가아니라,말그대로어릴때부터훌륭한투자자였기때문이라는사실말이다. 버핏의순자산은845억달러다.그중842억달러는쉰번째생일이후에축적된것이다.815억달러는그가사회보장연금을받을수있는요건이충족된60대중반이후에생긴것이다. 워런버핏은경이로운투자자다.그러나그의성공을모두투자감각덕으로만돌린다면핵심을놓치는것이다.성공의진짜열쇠는그가무려75년동안경이로운투자자였다는점이다.
_p.89 (story 4. 시간이 너희를 부유케 하리니)

더안전하고,더예측가능하고,더안정적인수익을원한다면대형상장기업에투자해야한다.혹은그렇다고생각할것이다.하지만기억하라.꼬리가‘모든것’을좌우한다.시간이지나고보면대형상장기업의성공분포역시벤처캐피털과크게다르지않다.상장기업상당수는실패작이고,단몇몇만이손에꼽을정도의대단한승자가되어주식시장수익률의대부분을책임진다. _p.123 (story 6. 꼬리가 몸통을 흔든다)

그들은페라리가자신에게존경을가져다줄거라생각하며페라리를구입했을까?큰집에사는사람들은어떨까?마찬가지일까?부를좇지말라는이야기가아니다.멋진차를사지말라는이야기가아니다.나역시둘다좋아한다.일반적으로사람들은존경받고싶고칭찬받고싶어하지만,돈으로근사한무언가를사는것은생각보다그런존경이나칭찬을많이가져다주지않을지도모른다.존경과칭찬이목표라면그것을추구하는방법에유의해야한다.배기량이큰차보다겸손,친절,공감이더많은존경을가져다줄것이다.
_p.157 (story 8. 페라리가 주는 역설)

은행에있는현금은우리가커리어를바꾸고싶을때,일찍은퇴하고싶을때,어떤걱정으로부터자유롭고싶을때스스로자유롭게선택할수있는여지를준다.이는인생에있어대단한혜택이다.이가치를수치화할수있을까? 나는 측정할 수 없다고 생각한다. … 내시간을내뜻대로쓸수없으면불운이던지는대로무엇이든수용하는수밖에없다. 비록은행에있는제로금리의저축이라도당신에게엄청난혜택을줄지도모른다.저축이있다면월급은적지만내가바라는더큰목적이있는직업을선택할수있다.저축이있다면간절한순간갑자기찾아온절호의투자기회를잡을수있다.
_pp.178~179 (story 10. 뭐, 저축을 하라고?)

《현명한투자자》는역사상가장훌륭한투자서중하나다.그러나그레이엄이발표한공식들을실천해서잘살게된투자자가한명이라도있는지모르겠다.이책에는지혜가가득하다.아마도지금까지출판된그어떤투자서보다많은지혜가담겨있다.그러나실천지침서로서의가치는의문스럽다. 어떻게된걸까?그레이엄이듣기에만좋을뿐효과없는조언이나하는쇼맨십에능한사람이었을까?아니다.그레이엄은본인스스로도크게성공한투자자였다. 그레이엄은실용적인사람이었다.그는자신이고수해온투자개념이라고해도너무많은투자자들이해당이론을따르게되어그이론이잠재적으로쓸모가없어지면더는얽매이지않았다.
_p.214 (story 12. 한 번도 일어난 적 없는 일은 반드시 일어나게 마련이다)

돈 문제도 마찬가지다. 부동산 가격은 거의 해마다 상승하고, 당신은 거의 매년 월급을 받을 것이다. 그러나 어떤 것이 맞을 확률이 95퍼센트이고 틀릴 확률이 5퍼센트라면, 이것은 사는 동안 언젠가는 불리한 경우를 분명 경험할 거라는 뜻이다. 그 불리한 경우의 대가가 파산이라면, 95퍼센트의 유리한 경우가 있다 해도 그 위험은 감수할 가치가 없다. 유리한 경우의 대가가 아무리 매력적이더라도 말이다. 여기서 악마는 바로 레버리지다. _pp.230~231 (story 13. 안전마진)

장기적인재무계획은필수이다.그러나상황은변한다.주변세상도변하고,나의목표도변하고,욕망도변한다.“미래에무슨일이벌어질지모른다.”라고말하는것과미래의내가무엇을원할지모른다는사실을인정하는것은또다른문제다.실제로우리중에이사실을인정하는사람은별로없다.미래에내가무엇을원할지에대한생각이바뀔가능성이높음에도,지속가능한장기적의사결정을내리기란쉽지않다.
_p.244 (story 14. 과거의 나 vs. 미래의 나)

모멘텀이큰단기수익률을만들어내고있는데과연어떻게해야할까?앉아서가만히지켜봐야할까?절대아니다.세상은그런식으로돌아가지않는다.사람들은언제나이윤을좇는다.단기거래자들이활동하는영역에서장기투자를지배하는규칙들(특히밸류에이션관련)은무시된다.지금하고있는게임과무관하기때문이다.그래서사태는흥미로워지고문제도발생한다.
_p.276 (story 16. 너와 나는 다른 게임을 하고 있다)

“리스크란 내가 모든 경우의 수를 다 생각했다고 여길 때 남은 것이다.” 사람들은 이 점을 알고 있다. 내가 만난 투자자 중에서 진심으로 전체적인 시장예측이 정확하다거나 유용하다고 생각하는 사람은 없었다. 그럼에도 불구하고 미디어나 재무상담가들이나 할 것 없이, 아직도 예측에 대한 수요는 어마어마하다. 이유가 뭘까? 심리학자 필립 테틀록이 이런 말을 한 적이 있다. “우리는 내가 예측 가능하고 통제 가능한 세상에 살고 있다는 믿음이 필요하다. 그래서 그 필요를 충족시켜주겠다고 약속하는, 권위 있게 들리는 사람들에게 의지한다.” _p.320 (story 18. “간절하면 믿게 되는 법이죠”)